10月30日，蓄力销售新品国内清洁电器龙头石头科技发布三季度报告，迎接前三季度石头科技营业收入70.07亿元，旺季稳健同比增长23.17%；归母净利润14.72亿元，石头市场同比增长8.22%。科技

对比行业竞品，季度优酷石头科技的推进拓展增长尤为亮眼，一方面得益于公司产品市场份额的发力不断扩大，另一方面公司海外业务增速更快毛利率提升。全球

从财报中不难看出，蓄力销售新品三季度，迎接石头科技在销售费用与研发费用层面持续投入，旺季稳健市场培育与技术创新并行，石头市场迈入四季度销售旺季，科技叠加今年“双十一”大促期间国补力度空前，季度海外“黑五”大促到来，海内外市场共振之下，石头全年业绩的钉钉增长将上新台阶。

营销投入加速转化 新品销量攀升

对于净利润变动的原因，石头科技在财报中表示，主要系公司第三季度进一步加强海内外市场拓展且推出多款新品，相关销售费用、研发费用投入增长。

费用层面看，前三季度，石头科技的销售费用、管理费用均同比增长。不过，这也并非简单的成本增加，一方面，前三季度石头科技上新速度明显加快，其中扫地机器人上新8款，洗地机上新4款，新品在海内外市场同步上新，销售费用的腾讯视频支出在新品洗烘一体机等的前期市场培育环节尤为重要。

强化品牌认知、推动新品快速渗透市场是现阶段的重中之重，要打开新品类市场，前期投入的费用必不可少。不过，石头科技对于新品的市场培育已经初见成效。以石头科技新业务线洗烘一体机的表现为例，根据奥维云数据，10月14日至20日双十一第一周，石头洗烘一体机在诸多洗衣机品牌中排名前三。

除了新品推广外，石头科技还为即将到来的“双十一”“黑色星期五”等电商年中的大促销活动做了充分的准备，加大了在广告、促销等方面的投入，以期在活动期间取得更好的销售业绩。

中金公司在研报中也提到，进入10月，扫地机以旧换新在线上快速推进，多个省份的以旧换新补贴券可以针对扫地机在全国范围内使用，同时今年“双十一”促销节奏相较于2023年又有提前，扫地机内销强劲增长。与此同时，石头开始执行更加积极的产品及销售策略。在石头净利率高于国内外竞争对手的基础上，中金公司认为石头有更多的费用空间去抢占市场份额。

在海外，石头科技的国际化进程步伐加快，前三季度，石头科技的市场布局正从北美等传统市场延展至东南亚、拉美等新兴市场，对新兴市场的前期投入有所增加，新的市场机遇意味着新的增长机会，这些费用投入也将成为未来营收更加广泛的根基。

费用转化层面，石头科技表现一向亮眼，所有的前期投入都转化为销售成果。据奥维云网统计，前三季度石头科技国内线上销售额超过17.69亿元，位居国内清洁品牌第一，并远超其他品牌。其中第三季度市场份额高达25.58%。全球表现层面，IDC发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告，2024年第二季度》显示，二季度全球智能扫地机器人出货511.7万台，同比增长15.7%。石头科技本季度出货量全球第一，这是中国厂商首次在智能扫地机器人市场登顶。

同时，石头科技管理层始终对市场费用支出保持严谨把控，并确保每一笔费用的高效利用。这一季度营销费用的增加虽影响当季利润，但随着第四季度销售旺季的到来，预计收入将迎来明显改善，全年业绩目标无虞。

科技引领 稳健培育第二增长曲线

2024年前三季度，石头科技研发投入大幅增长，达到64亿元，同比增速达到42.87%。石头科技在财报中表示，研发费用增长的原因，主要系报告期内，公司持续引进、培育核心技术人才，不断增加研发资金投入，充分保障企业自主研发能力持续提升。

近年来，在保持扫地机器人市场引领性优势的同时，石头科技正在培育的第二增长曲线也成效显著。在经过多年的产品打磨，和去年一年的市场验证后，石头科技决心将洗衣机作为公司的第二赛道而全力培育。据了解，公司已经成立专门的洗衣机事业部，与清洁电器事业部并列运行，目前该事业部研产供销团队均已配备齐全并持续扩大。

两大产品线的技术创新与迭代并行，势必在某种程度上拉高了研发费用的投入。

但从长期发展的角度而言，未来的科技家电市场将是一个多品类、多技术驱动的市场，石头科技要在其中占据优势地位，必须确保在每一个切入的品类中拥有核心技术支撑。这也正是石头科技不断增加研发投入的根本原因。

洗烘一体机作为石头科技在家电智能化领域的全新布局，不仅填补了公司产品组合的空白，更有望开拓新的营收增长点。三季度石头科技推出全新的石头分子筛洗烘一体机Z1及旗舰版Z1 Pro，将AI智能技术融入其中凭借其独特的烘干技术和智能化的操作体验，一经上市便受到了消费者的热烈追捧。根据奥维云数据，10月14日至20日双十一第一周，石头洗衣机在诸多洗衣机品牌中排名前三，新品Z1系列则在单品中销量靠前。

石头科技相关负责人表示，石头科技希望凭借独家的技术优势，在洗衣机市场中站稳脚跟，并推动行业迎来新的增长空间。

不难看出，石头科技正在致力于成为一个涵盖多个品类的科技家电企业，实现由单一智能清洁设备供应商向多品类家电科技公司的战略转型。要杀入竞争激烈的家电市场与老牌玩家“掰手腕”，让每一个品类都拥有强大的核心技术作为支撑无疑是最重要的“武器”。

目前来看，这一技术驱动的多品类发展路径并非石头科技的短期行为，而是一项长远布局，以技术为核心支柱，通过不断积累和优化核心技术，为公司多品类布局提供坚实支撑。当前研发费用的增加是顺应公司长期发展需求的必要投入，2024年前三季度，石头科技的研发投入已经超过2023年全年。

伴随智能清洁设备市场的日趋饱和与同质化竞争加剧，仅凭单一品类难以支撑公司的长远增长需求。因此，石头科技在近年来积极探索多品类产品的布局，从清洁类家电延伸至其他高科技家电品类，力图实现产品多元化，以应对市场和技术变化带来的挑战和机遇。

“成为全球领先的科技家电企业”，是石头科技的长远目标，为了实现这一目标，石头科技正在逐步构建更具竞争力的多品类产品矩阵，在智能清洁设备之外寻找新的增长点。而在科技家电行业中，核心技术的积累与创新已经成为竞争的关键要素，这就需要长期的研发投入来奠定基础。

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