每经编辑 彭水萍

摘要：

1、证券受国泰君安、行业海通证券合并的并购消息利好，证券板块9月6日逆市上涨。潮再贴吧证券板块当前估值较低，证券后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，行业b站证券板块可能有一定的并购估值修复动力，可适当关注证券ETF（512880）。潮再但受近期市场承压震荡影响，证券近期披露的行业中期业绩有一定承压，也需要警惕基本面偏弱的并购风险。

2、潮再回顾历史上的证券文心一言四次证券行业并购潮，从监管引导行业整顿清理，行业逐步转向证券公司通过市场化整合做大做强。并购本轮证券行业并购潮自今年4月国联证券收购民生证券拉开序幕，今年8月国信证券公告筹划并购万和证券，锦龙股份转让东莞证券20%股份给东莞联合体逐步提速。今年9月开始的国泰君安和海通证券合并有望成为本轮证券行业并购潮的标志性事件。

3、当前基本面上，金价触及历史高位，市场交易主线仍为美联储降息，短期市场交易层面的波动可能放大。中期美联储大方向上维持宽松对金价构成的利好趋势不变，加上地缘政治风险持续存在，对金价也有一定支撑，仍可继续关注黄金基金ETF（518800），逢低布局。

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